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吉翔股份(603399)_周四构一致看好的十大金股

发布时间:2019-11-29 21:47来源:凤凰彩票网财经新闻字号:

  四维图新:TPMS芯片实现量产 车载芯片再下一城

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  事件:北京四维图新(002405)科技股份有限公司的全资子公司合肥杰发科技有限公司自主设计的胎压监测传感器芯片研制成功并具备了量产能力。

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  TPMS 芯片实现量产,车载芯片再下一城。胎压监测传感器芯片(TPMS 芯片)用于汽车行驶中对轮胎气压进行实时监测,对轮胎漏气和低气压进行预警以保障行车安全。目前杰发科技研发的TPMS 芯片是中国品牌自主设计且推向市场的车规级TPMS 全功能单芯片解决方案,并且已经具备了量产能力,再一次验证了杰发科技在车规级芯片方面的研发能力。公司在车载芯片领域逐步实现了从车载娱乐芯片到车身控制芯片再到车胎检测芯片的研发,目前已经在车规级芯片领域形成了较为完善的布局,随着TPMS 芯片的量产将会公司带来新的盈利增长点。 本文来自织梦

  TPMS 芯片有望实现国产替代,市场空间广阔。目前在TPMS 芯片领域基本被英飞凌垄断,公司TPMS 芯片的量产打破了胎压监测传感器芯片由外国厂商垄断的局面,对此领域芯片的国产化意义重大。根据2013 年国家标准委颁布的《乘用车轮胎气压监测系统的性能要求和试验方法》,自2020 年1 月1 日起,所有在产乘用车开始实施胎压监测系统强制安装要求。强制需求将会为公司的TPMS 芯片带来广阔的市场空间,根据中汽协数据,按照每年乘用车销量2100万辆、每辆车需要5 片TPMS 芯片测算(四片用于乘用车四个车轮,还有一片用于备胎),目前每年的TPMS 芯片市场空间共约24 亿元。 内容来自dedecms

  生态逐渐完善,稀缺性依旧显著。为了进一步践行“智能汽车大脑”战略,进一步巩固公司“数字地图+车联网+自动驾驶+大数据+芯片”五位一体的技术领先优势,公司上半年和一汽解放、宝马、博世、华为、中国电信、德赛西威(002920)等公司进行了不同程度的战略合作和订单签订,进一步夯实了公司在自动驾驶领域的领先地位,公司在智能驾驶领域依旧有很强的稀缺性。

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  盈利预测与投资建议。预计2019-2021 年EPS 分别为0.21 元、0.26 元、0.33元,未来三年归母净利润将保持12%的复合增长率。考虑到公司为A 股唯一的高精度地图+车载芯片供应商,且公司布局的智能驾驶将为公司打开广阔成长空间,我们长期看好公司发展,维持“增持”评级。 织梦好,好织梦

  风险提示:导航业务或不及预期、自动驾驶进展或不及预期、研发或不及预期。 织梦内容管理系统

  山西汾酒(600809)公司动态点评:集团酒类资产整体上市 增厚20年业绩 copyright dedecms

  事项:1)少数股权收回:公司拟支付现金2.58 亿元收购汾酒销售公司10%股权、拟支付现金1,195 万元收购竹叶青营销公司10%股权,交易完成后,汾酒销售公司、竹叶青营销公司成为公司全资子公司;2)收购集团酒类资产:公司拟支付现金2.0 亿元从集团收购汾青酒厂的100%股权;公司拟支付现金1.2 亿元收购汾青酒厂包括约9.0 万平方米土地使用权及房屋建筑物资产。公司拟支付现金1,416 万元收购宝泉福利公司部分资产。

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  投资观点: 内容来自dedecms

  酒类资产进一步注入,主要目的是减少关联交易。汾青酒厂之前主要负责低端酒生产及销售、宝泉福公司主要负责包材等辅料生产,汾酒销售公司主要负责汾酒系列的生产、销售,竹叶青负责配制酒系列的生产及销售。

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  上述资产注入股份公司之后,关联交易规模进一步减少,增加公司治理透明度。

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  收回少数股东权益,增厚公司业绩。预计2019 年汾酒销售公司净利润约11 亿元,收回10%少数股权,将增厚20 年业绩超1 亿元。预计2019 年竹叶青公司净利润约1 亿元,少数股权收回,将增厚20 年业绩超1000万元。

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  投资建议:公司内部治理更加完善,外部营销更加科学长远化。2019 年渠道建设质量进一步提升,全国化进展顺利,品牌势能加速释放,我们看好汾酒未来的发展潜力,考虑少数股东权益收回,略微调整盈利预测,预计19-21 年公司EPS 为2.29 元、2.95 元、3.62 元(此前为2.26、2.81、3.44元);对应PE 为41/31/26 倍,维持“推荐”评级。

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  风险提示:宏观波动超预期、食品安全问题 dedecms.com

  万里扬(002434)公司动态点评:商用车高端变速器销量大超预期 量价双升 产品结构持续改善

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  事件:公司发布商用车高端G 系列变速器销量,截至10 月底,万里扬商用车G 系列变速器2019 年累计销量突破10 万台,同比增长100%,提前完成年度目标。

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  对此我们点评如下: 内容来自dedecms

  轻量化、高端化的商用车G 系列变速器,销量大超预期。在19 年整个车市下行压力下,2019 年前10 月商用车累计销量同比下降2.5%,其中轻卡整车累计销量同比下降3.3%,但是万里扬G 系列变速器截至19 年10 月底累计销量突破10 万台,同比增长100%,提前完成年度目标,销量大超预期,体现了市场对公司产品的高度认可。 织梦好,好织梦

  公司的高端G 系列变速器性能优越,非常符合商用车消费升级趋势,符合降油耗、国五升国六以及轻量化趋势。公司商用车高端G 系列变速器包括WLY5G32/5G40/6G40/6G55/6G70 等多款产品, 扭矩覆盖320~700N.m,具有重量轻、噪音小、油耗低、换挡轻便等性能优势。G系列高端变速器既可满足新生代用户对换档舒适性、油耗低的需求,又高度契合了主机厂自重更轻、承载量更大的变速器的产品理念。

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  公司的高端G 系列变速器已得到国内主流商用车车企的认可。万里扬G系列变速器已全面配套福田、重汽、东风等国内多个主流商用车汽车厂,其中重汽悍将轻卡和福田奥铃小钢炮轻卡两款车就搭载了6 万台6G40,用户好评如潮。后续G 系列自动挡变速器WLY5AG40/AG40,自动离合变速器WLY5EG40/6EG40 等产品搭载的更多车型也将陆续上市

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  公司发家业务为轻卡变速器,在轻卡市场市占率约30%,目前轻卡变速器业务通过产品升级,实现量价齐升,有望为公司业绩贡献弹性。2018年轻卡变速器收入占总营收28%,毛利率25%,略高于公司综合毛利率。

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  G 系列变速器均价比传统产品高20%以上(约500-600 元),随着G 系列产品不断放量,在轻卡变速器的收入比重提升(18 年轻卡变速器销量约60 万台),公司轻卡变速器量价双升的趋势非常确定。 本文来自织梦

  结合公司其他产品线,预计公司2019 年第4 季度业绩将有更出色表现。 copyright dedecms

  公司三大产品线在19Q4 都处于进攻上行状态,第4 季度CVT 产品将进一步放量;乘用车手动挡6MT 从9 月份开始量产,Q4 量价齐升;商用变速器持续高端化,产品供不应求。 本文来自织梦

  ①乘用车自动变速器:公司CVT变速器18 年销量10 万台,19 年预计23-24万台,19Q4 预计10 万台以上; dedecms.com

  ②乘用车手动变速器:公司的乘用车手动挡正在经历5MT向6MT的升级,8 月开始配套长城,在吉利、奇瑞的配套车型也有所增加,6MT 均价比5MT 贵400-500 元,6MT 在19Q4 占比会大幅提升。 织梦内容管理系统

  ③商用车变速器:公司高端G 系列变速器受益国五升国六和治超限载,其占比持续提升,高端G 系列变速器均价比传统产品高20%以上,目前供不应求。 内容来自dedecms

(财经窝小编:财经窝)

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